658金融网雷军开讲 “机圈”风起

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：北京商报

　　9月25日，小米集团创始人雷军以“改变”为题完成第六次年度演讲。雷军说，小米在过去五年经历了包括自研芯片与汽车量产等一系列跨越，完成改写自身轨迹的巨大蜕变。

　　而今年小米旗舰系列手机的“数字”命名，跳过“16”直升“17”，序号跨代代表着产品力的越级提升。除小米17系列手机，外界同样清晰看见的是，在自研玄戒O1芯片落地装机、造车业务连战连捷后，摆在人们面前的毫无疑问也是史上最强小米。

　　不过，眼下竞逐“最强”二字的，恐怕不止小米。赛道另一侧，苹果iPhone 17系列携近几年最大规模更新打破质疑，华为在Mate XTS非凡大师发布会上让麒麟芯片时隔多年再度公开，OPPO携ColorOS 16从流畅性维度斜刺杀出……饱受“挤牙膏”诟病的手机圈子终于迎来一个全员倾力的“金九银十”。决战的硝烟，久违了。

　　巨头，巨变

　　对小米而言，2025年是当之无愧的巨变之年。

　　2025年2月4日，小米股价首次突破40港元，市值超万亿港元。技术领域，5月22日，小米于15周年战略新品发布会上，正式推出自研玄戒系列芯片。玄戒O1的发布，标志着小米在核心技术突破上迈出了关键一步，亦是其巨变的重要支撑。

　　北京商报记者梳理发现，自2020年主题为“一往无前”的首次演讲开始，雷军在后续五次演讲后的新品发布环节，带货的小米手机产品依次是小米10至尊纪念版，小米MIX 4，MIX Fold 2、3、4以及初代MIX Flip。过去数年中，雷军从未真正意义上带货过小米数字旗舰的正代产品，客观原因是档期无法匹配，而今年演讲时间有所延后，最终他亲自为小米17系列带货，对产品力而言无疑是一次巨大的提升。

　　回顾过往，雷军在演讲中表示，小米从互联网公司向硬核科技公司的转变，背后是五年投入1000亿元的坚定决心，以及怀揣重新创业的热情。

　　这些改变的根源，是五年前那次触及灵魂深处的反思。2020年，小米迎来十周年，彼时的小米已上市两年，年收入突破2000亿元，成功跻身世界500强行列，在外界眼中已是非常成功的企业。但雷军的内心却充满难以言说的焦虑，当时行业内苹果、三星、华为如同无法逾越的“大山”，几乎看不到超越的可能，是躺平认命还是继续打拼成为难题。

　　长时间的挣扎过后，雷军决心直面所有问题，寻找破局之路，也由此坚定了小米下个阶段的发展方向：持续投入底层核心技术，从互联网公司坚定走向硬核科技公司。

　　芯片始终是小米发展过程中绕不开的关键领域，此前松果团队的造芯尝试以失败告终，雷军复盘后得出深刻结论：苹果、华为都是从最高端切入自研SoC，即便倾尽全力，这条路依旧是九死一生。但他也清醒地认识到，全球顶尖的科技巨头，最终几乎都成长为芯片巨头：“所以我心里很清楚，芯片是小米成功的必由之路。”

　　棋逢对手

　　苹果和华为，既是雷军在演讲中点名的造芯参照对象，也是小米集团手机业务的直接对手。

　　从市场份额来看，据IDC统计，2025年二季度全球手机市场中，三星以19.7%的份额居首，苹果以15.7%紧随其后位列次席，小米则以14.4%的份额排名第三；在中国市场，华为时隔四年重新夺回榜首，份额达18.1%，小米以15.2%的份额排名第四，苹果则以13.9%位居小米后一位。

　　在9月25日雷军开讲前，苹果与华为这两位对手已各自“秀肌肉”。其中，9月10日，苹果推出iPhone 17系列，带来近几年最大规模的产品更新，针对性补足续航散热、充电速度、屏幕刷新率等过往短板，巩固核心用户群体的信号颇为明确。而在此前的Mate XTS非凡大师发布会上，华为时隔四年再度公开展示了麒麟芯片。

　　科方得智库研究负责人张新原向北京商报记者分析称，相比介绍芯片的具体参数与型号，更值得关注的是华为公开自研芯片这件事背后透露出的态度：面对外部环境不确定性带来的种种挑战，2025年的华为已无需遮盖锋芒，芯片自主研发能力与供应链稳定性，为其注入足够的信心。

　　回顾华为的复苏之路，每一步都清晰可辨。2023年华为开发者大会上，华为常务董事、终端BG CEO余承东一句“轻舟已过万重山”，宣告华为已度过最艰难的时刻；一年后的华为Mate品牌盛典，余承东的表述继续转变，不同于过去几年在台上频频提及制裁、封锁、终见曙光等“情怀牌”，此次他全程聚焦Mate 70，未再提及任何环境限制与困难因素。阴霾笼罩多年后，行业清晰见证了华为从涅槃走向盛放的全过程。

　　产品冲高、芯片落地，雷军用一个多小时细数小米在过去的种种改变，以及改变带来的成果，但在行业视角下，发生改变的又何止小米——作为份额与影响力层面当之无愧的“三巨头”，多方角力的对局已然展开。

　　差异化破局

　　三巨头之外，赛道内其余头部玩家声量相对弱势，但并不代表他们的市场份额同样式微。

　　据IDC统计，OPPO以15.5%的出货量占比力压小米排名国内市场第三。近期，避开硬件内卷的OPPO选择押注系统生态，推出带有“极光引擎”和“潮汐引擎”的ColorOS 16，发力方向直指市场占比更大的平价机型体验提升。据称，前者可让品牌全机型实现“顶级流畅”，应用点击响应流畅度提升40%，三方应用滑动帧率稳定性提升52%；后者则可让系统在重载场景下的流畅稳定性提升37%，功耗对应降低了13%。

　　经济学家、新金融专家余丰慧向北京商报记者分析称，在芯片、影像等核心硬件竞赛难有突破的当下，OPPO等品牌选择从流畅度这种用户体验维度切入，本质是打造一种差异化标签。这种策略既避开与小米、华为的直接技术对抗，又以软件护城河巩固中端市场基本盘，不失为一种精明的竞争逻辑。

　　从行业底层逻辑来看，这一选择恰是对市场变化与技术趋势的精准回应。艾媒咨询集团创始人、CEO张毅告诉北京商报记者，近十年，手机行业陷入创新边际效益递减的困境：“芯片性能提升迭代放缓，镜头参数、待机时间等传统卖点已无太大可迭代空间，如何激发消费者换机潮成为行业近五年的共同难题。”而当前市场早已走过智能手机从无到有的0—1阶段，进入1—2的存量搏杀期，“对所有厂商而言，出货压力普遍存在，拓新客户的核心就是从对手处抢用户”。

　　在张毅看来，抢用户的路径无非两条，要么拿出跨代级产品保持溢价，要么靠价格战牺牲利润换市场。“温和升级已无法刺激换机，跨越式创新是唯一机会。”这也解释了OPPO为何选择在系统生态上重兵布局，当硬件竞赛陷入瓶颈，软件体验的深度优化成为差异化破局的关键。而这一策略背后，更暗藏着行业竞争规则的底层变革。

　　这场“金九银十”的集中发力，不过是新竞争周期的序幕，存量博弈倒逼创新升级，行业格局的重塑或许才刚刚开始。